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Lv0182【絶対に覚えておきたい超基本の「ロング・ストラングル」】+74,000円

 
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ロング・ストラングル、ロング・ストラドル
この記事は約11分で読めます。

様々なオプション・スプレッドをディープに掘り下げていく【絶対に覚えておきたい超基本の~シリーズ】第4弾、今回は「」。

 

過去のシリーズは以下のリンクからどうぞ。

 

Lv0179【絶対に覚えておきたい超基本の「プロテクティブ・コール」】+32,000円
年内のトレードはもうないと思っていたが、相場は本当に分からないものだ。大納会を明日に控え、意外なところでトレードのタイミングが訪れた。まず振り返りも兼ねて今年の日足チャートも記録しておこう。 ……

 

Lv0180【絶対に覚えておきたい超基本の「プロテクティブ・プット」】+21,000円
あけましておめでとうございます。2021年もよろしくお願い致します。 昨年末、「Lv0179【絶対に覚えておきたい超基本のプロテクティブ・コール】+32,000円」というレポートをアップ……

 

Lv0181【絶対に覚えておきたい超基本の「プット裸買い」】+38,000円
前号・前々号のレポートで【絶対に覚えておきたい超基本の「プロテクティブ・コール」「プロテクティブ・プット」】をアップした。今回は「プット裸買い」が良トレードとなったのでレポートにしていこう。 ……

 

それでは早速、オプション・トレードの現場の様子を詳しく見ていこう。

 

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2021.01.29(金)10:50 ロング・ストラングル 東京市場午前

 

■L182-h01-01先物オプションポジション

■L182-h01-02IVスマイルカーブ/損益図ペイオフダイアグラム

 

金曜日の東京市場がオープン。昨日はNSオープンで「」を返済した(前号のレポート)。その後の欧州とNY市場で28500円までリバウンド。しかしNS引けにかけて伸び悩み、明けて東京市場は100円ほどの下窓オープン。上値は非常に重い印象。この相場、思った以上にダメかもわからん。何かしら、剥げ買いを仕掛けていきたい。

 

今週からマーケットは明らかに変化した。オプション・ロングがハードモードからイージーモードへ、「」が起きている。ここ数か月はそれこそハードモードであったが、このような「」を敏感に捉えられるかどうかは大きい。イージーモードであれば稼ぎ時、「」で全然OK、仕掛けるタイミングが得られ次第・取れるだけ・何度でも繰り返し回転させていきたい。「」に則ったトレードを行っていこう。

 

しかしイージーモードは長くは続かない。「」も引き際をわきまえる必要がある。引き続き注意深く先物やIVの動向の観察を続け、次に訪れるであろうハードモードへの「」にも警戒していきたい。イージーモードの終焉を悟ることができれば、儲かったおカネを何となく失っていく、ということは避けられるだろう。

 

さて、寄り付き後の下げ一服からの小幅リバが終わったこのタイミングで、今回はポジションを「」に持ち替え、再エントリーしていこう。今のところIVは前日比で微剥げの推移だが、この後の東京市場で盛り直しそうだ。

 

先物下落に伴う「」及び「」の盛り(あわよくば全盛り)が狙いなので、ウマくハマれば「」は最も効率が良いスプレッドとなるだろう。デルタはニュートラルに調整。そこそこ遠い両サイドのOTMかつ残存9営業日も残っているのでガンマは小さい。また、いつも通りに「」しよう。

 

」の実践ということで、やはりポイントはベガだろう。スマイルカーブの画像内に表示されてるグリークスのうち「Vega」(ベガ)の値を確認すると、今回の「」は「14.83」というベガ値を持っているスプレッドであることが分かる。

 

これはプット買玉とコール買玉を合計したベガ値であり、現時点でIVが±1%変動する毎に「14.83円」の損益が発生することを表している。「」は低コストでより多くのベガを積むことができる。盛ることが濃厚なのであれば、積極的に使っていきたいスプレッドだ。また満期ウンヌンという教科書的「」は有害なので相手にしてはいけない。以下のYouTube動画のレポートを参考にしていただきたい。

 

(参考レポート:満期時点の話は実際のトレードでは全く役に立たずゴミ同然)

 

Pr0013【オプション裸売り/裸買いと満期脳】知らないとヤバい教科書の罠をざっくり解説【日経225オプション取引】
「ゑもんレポート」へようこそ!こんにちは!オプショントレードのコミュニティ【ギルド集会所】、ご案内役の「みやび」です。 まずコメントや評価、チャンネル登録していただいた皆……

 

ベガは「」、いや、そもそもオプション取引を実践する上で超超超ーーーーー重要なポイントなので絶対に抑えておこう。以下のレポートなどが参考になると思う。

 

(参考レポート:ベガ値から評価損益の計算方法)

 

Lv0099【プロPデイトレ|+G+Vのボラティリティ・トレード超基本形でNYオープンを狙い撃ち】+51,000円
今回のレポートは短期的な「プロテクティブ・プット」(プロP)でNY市場オープン時のIV急騰を取りに行ったもの。+G+V(ガンマ・ロング/ベガ・ロング)の「ボラティリティ・トレード」の超基本形と言えるだ……

 

Lv0114【プロテクティブ・プット|未だウイルス拡散懸念は収まらず】+123,000円(1/2)
今回のレポートは日中前場に「プロテクティブ・プット」を取り、NYタイムに返済したデイトレ的トレード。2回に分けて書いていこう。変形ナシのストレートなスプレッド・トレードだ。 それではオプ……

 

また今回は「」を組んだが、オプション・ロングがイージーモードに変わったと言うのなら、当然に「」でも「」でも十分にイケるはずだ。トレーダーの好みと合成グリークスから許容できるリスクによって、スプレッドを使い分けていくと良いと思う。「ギルド集会所」で配布している「スマイルキャッチャー」などポジション管理ツールを使えば、狙っているスプレッドの合成グリークスを確認することができる。

 

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2021.01.29(金)14:50 東京市場クローズ

 

■L182-h02-01先物オプションポジション

■L182-h02-02IVスマイルカーブ/損益図ペイオフダイアグラム

 

後場、思惑通り先物は下落し27670円の「」のLラインにタッチ。しかし先物が小反発すると盛っていたプットは急速に剥げた。この時間になっても盛り返さず、むしろFOTMプットから昨日盛り分を全て吐き出す形で、大きく剥げ散らかり始めた。目先タッチがあり得そうなストライクだけ剥げ渋り、ううむ、これでは全盛りとは程遠い内容。とても地味だったけど、もしかして「」だったの?

 

この剥げ方から察するにこの相場、思った以上にダメではないのかもしれない、いやどうなの?もしくはわたしの考えが早計なのだろう。とりあえず東京市場はここまで。「」の評価はMAXの2/3程度まで萎ませてしまった。いい加減にデルタもミニ1枚分以上に傾いているし、とりあえず東京引けまでに返済し、NSに備えていこう。

 

さて、先ほど見たベガ値。実際のポジション評価と、グリークスから計算された評価値をざっくり比較してみよう。「」の組成時のベガ値は「14.83円」だった。スマイルカーブ上に表示されているプット買玉とコール買玉の表示で、ポジションを取ってからプット買玉のIVは+1.72%の盛りコール買玉のIVは+2.78%の盛りであることが分かる。合計で「+4.5%」だ(正しくはざっくり合計せずにプット買玉・コール買玉のベガ値から別々に計算しよう)。

 

よって合成ベガ上の評価は、

14.83(円) × 4.5(%) = 66.735(円)

となる。

 

実際のポジション評価にはベガ以外にもデルタガンマセータの評価損益も内包されているので、ピタリ一致という訳にはいかない。それでもおおよその値は一致しているので、今回のトレードで得た評価額は、ほぼほぼベガ益であることが分かる。思惑通りにIVが盛ったから評価益が乗ったのだ。先物が同様の動きをしてもIVが盛らない環境(ハードモード)であれば、結果はこうはなっていないだろう。

 

ベガに限らずデルタガンマセータの最低4つのグリークスに対する理解を深めて、自分のポジションが抱えているリスクサイズを必ず把握できるようにしよう。自身の身のためだ。

 

(参考レポート:4つの必須グリークス)

 

Pr0011【やり方】をざっくり解説【日経225オプション取引】
ゑもんレポートへようこそ!こんにちは!オプショントレードのコミュニティ【ギルド集会所】、ご案内役の「みやび」です。 この動画シリーズはブログの「ゑもんレポート」を補完する……

 

オプション取引はボラティリティのトレード」というワードを見聞きしたことがあると思うが、このようにベガ益を狙うトレードを「」と言い、オプション特性を生かした最もベーシックなトレード方法の一つだ。

 

またガンマもオプションが持つ独特の特性であり、ガンマ益を狙うトレードを「」と言う。「」と「」は、ある特定の環境が揃うとコンボ技となる。「 × 」の相乗効果は凄まじい。「」でもあるので、オプション・トレードを実践するならぜひマスターしたい。

 

(参考レポート: × )

 

Lv0081【知らなきゃ損!SQ直前×低IV×リバース・プット・カレンダー・スプレッド】+102,000円
SQ直前はセータがキツイのでオプション・ロングは勝てない。誰が言ったのかそんなヘタな思い込みは、今すぐトイレに流してしまおう。今回はあなたの知的好奇心・知的探求心をくすぐるかもしれないレポート。 ……

 

Lv0104【コール爆発!三連休明けSQ週のガンマ・トレード|リバース・コール・カレンダー・スプレッド】+210,000円
今回のレポートはいつもの「ボラティリティ・トレード」ではなく、「ガンマ・トレード」となる。満期直前の期近オプションが持つガンマの破壊力をご覧いただければと思う。 残存日数が乏しいこの時期……

 

Lv0119【(期近)フルヘッジ・ブル・シンセティック|先物急騰!ガンマ(+)×ベガ(+)の破壊力】+122,000円(3/3幕)
前号のつづき。 2020.02.05(水)17:20 欧州市場オープン オプション玉を期近に移動、デルタは微ロングに調整。攻……

 

Lv0176【プロテクティブ・コール|金曜安値21680円から800円のリバウンド】+111,000円
前号のレポートのつづき。今回は期近の残存が少なくなってきたことから、「ボラティリティ・トレード」×「ガンマ・トレード」を意識したトレードを行った。 前号のレポートは以下からどうぞ。 ……

 

Lv0178【プロテクティブ・コール|激熱タイム?SQ週×いつものアレ×専業メシネタ】+101,000円
今回もしつこく「SQ週×いつものアレ×専業メシネタ」、そして「ガンマ・トレード×ボラティリティ・トレード」。詳しくは前号のレポートに書いているので、今回はサクッといこう。 前号のレポート……

 

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チャンネル:#07_伝習所_ゑもんレポート附属_ボラトレ特科教導隊

 

以下は「ギルド集会所」(チャンネル:#07_伝習所_ゑもんレポート附属_ボラトレ特科教導隊)から、今日の紳士淑女の皆さまのコメントを一部抜粋。素晴らしい仲間とオプション取引について語れる貴重なスペースで、Lv上げには最適だと思う。会話に入れなければROMるだけでも価値はある(日経新聞風)。

 

Pr0001【ギルド集会所】
日経225先物オプション取引に関して気軽にコミュニケーションが取れるチャットスペース【ギルド集会所】を用意しました。 🔴参加フリー 【ギルド集会所】はオプシ……

 

■L182ギルド集会所01

 

MM 13:28

外側、凄いIVボラボラですね

(先物日足の上ヒゲって、一年前に既視感が。。。)

 

Mark 13:38

ポジションは現在利益を示しています。

30000Cは入札10、29000Cは入札75です。

 

Mark 13:50

70で29000Cを購入し、可能であれば9で30000Cを販売するための待ち行列にあります。

持ち運びが多すぎるので、軽くしたいと思います。

 

Sobayu 14:11

週末前場上げて後場からナイトで急落が去年の恐怖を募らせます・・

去年は猫耳スプレッドしかしてなくて恐怖の週末でしたが・・

今年は・・ノーポジ・・これじゃダメだ

 

Clex 14:13

なんか、期先のOTMプットがハゲましたね。23000円±1000円くらいのところ

 

gaaing 14:15

まさにジェットコースター?

 

■L182ギルド集会所02

 

Kaz 14:21

禿げたの期近説・・・

 

Clex 14:22

あ、期近ですね。線が交差して見間違えた。なんで期先がと思ってたとこでした

 

Kaz 14:25

にしてもきっちりErisからFOTMに向けて禿げましたね

 

千葉 14:26

残存日数でしょうね ここまでは届かないって思われているんでしょうね

 

Clex 14:26

まあ、一瞬びびったけど、一回下げ止まったから、安心感でたんですね。

 

fool 14:27

ちょっと目を離すとコレ

最近特にアメリカはカオスすぎやしませんか(コロナショック真っ只中ほどではないですが)

 

Clex 14:34

一瞬ビビったけど、まあ、マイナス3000以上いかんやろーって売られて剥げるという。

まあ、でもここでつられてショートなんてすると、あと1000円下がった時に、

べガンマ アタックでSQ待たずに焼け死にですね。

改めてYOUTUBEって、巻き戻して見れるから何がそのとき起こったか勉強するのに便利ですね。

 

Emsy 14:51

#07_伝習所_ゑもんレポート附属_ボラトレ特科教導隊 に参加しました。

 

Clex 14:51

なんかこういう雰囲気のときは、先物さんがロスタイムでスリッパしそう。。。

 

Mark 15:22
とにかく、私はわずかな利益のために私のポジションの約1/3を出ました。当初の意図は、市場が大きな反発を起こすことでした。代わりに市場は下落し、それが利益を上げた唯一の理由は、FOTMコールのボラティリティが増加したためでした。それが剥がれると、ポジションはお金を失います。残りを維持し、リバウンドがあるかどうかを確認します。日銀に来てください。彼らがredditで言うように、MOONに。

 

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2021.01.29(金)15:10 全返済

 

■L182-h03-01先物オプションポジション

■L182-h03-02IVスマイルカーブ/損益図ペイオフダイアグラム

 

全返済。次のタイミングを狙っていこう。

 

2102C29750 @+1枚 27.00円 → 返済 13.00円 (-14,000円)

2102P26000 @+1枚 62.00円 → 返済 150.00円 (+88,000円)

今回確定損益 +74,000円

合計確定損益 +74,000円

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最後まで読んでいただきありがとうございました。以下の「関連レポート」も合わせてよろしくお願いいたします。ゑもんレポート内の「お探しもの」「4つのシリーズ」別の新着記事はサイトマップをご覧ください。ご意見・ご質問などはギルド集会所からお気軽にどうぞ。
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