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Lv0060【プット・バック・スプレッドで米国三連休前のプット盛りを狙うも盛らず】+30,000 JPY

 
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今回のレポートはボツ稿にするつもりだったが、反面教師にしていただければと思いアップすることにした。トレード的にはすこぶる低品質なレポートになってしまったが、リアルなところでもあるのでそこはご容赦いただければと思う。

 

2019.02.15(金)13:50 プット・バック・スプレッド エントリー

■L60-h01-01日経225先物チャート

 

東京市場午後。昨晩のNYタイムに21000台から叩き落された日経先物。本日は21000台で寄り付き天井。今のところ安値圏で推移している。

 

■L60-h01-02IVスマイルカーブ

 

先物が昨日高値21200円超から400円ほど下落していることでOTMコールが盛る展開。プットは微盛りだが無反応に近い。

 

■L60-h01-04ペイオフダイアグラム

■L60-h01-05日経225オプションポジション残高

 

完璧な条件が揃っているとは言えないが、半ば強引に「」をエントリー。バック・スプレッド三連発。

 

プットは未だ反応薄いが、今晩のNYタイムは三連休前で「壁がー非常事態宣言がー景気減速懸念再燃がー中国貿易交渉がー」とネガティブに反応するようであれば、三連休を控えてここからプットは大盛りとなるのではないだろうか。もちろんプット・バック・スプレッドは先物の上昇にも強いので、むしろNSに再び21000円回復の流れとなるのがポジションにとっては現実的な最良シナリオとなるだろう。上げてWIN、下げてWIN、ヨコヨコLOSE。

 

それにしてもRVの急上昇にIVが追従して来ないのはどういうことだろうか、気になる。

 

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2019.02.16(土)02:05 NY市場ランチタイム経過

 

■L60-h02-01日経225先物チャート

 

NSの日経先物は堅調に推移。先ほどトランプ大統領は予定通り非常事態宣言を発動した。

 

■L60-h02-02IVスマイルカーブ

 

 

■L60-h02-04ペイオフダイアグラム

■L60-h02-05日経225オプションポジション残高

 

」で思惑通りの「」WIN……のはずなのだが、なにこのATM21000周りの「」。丁度ココを売っているので、コール剥げに引きずられて落ちてくれないと美しくWINとはならないのだが……。三連休前の米市場も今日はここまでだろうか。NY午後に一段高しそうなパターンではあるがポジションの返済体勢に入ろう。

 

ちなみに今回は一つ読みを外している。今回の「」は、単にIVの「」であり米国市場三連休を意識してプットが盛っている訳ではない。ここは完全にハズした。

 

IVの「」はスマイルカーブで観察できる。ボラティリティ・トレードを行う上で重要なことなので、この特性を覚えておくと使える。例えばは「プット買い+コール売り+」を組み合わせたデルタ・ニュートラルのスプレッドで「」を、は「プット売り+コール買い+」を組み合わせた同じくデルタ・ニュートラルのスプレッドで「」を、それぞれ利用したスプレッドだ。

 

このスプレッドを分解すると、前者は「、後者はとなる。いずれも「」を意識してタイミングを計った上でポジションを取らなければ、利益は出ないだろう。このことは本レポートで今まで繰り返し書いてきたので、いい加減に聞き飽きたかもしれない。

 

」をイメージした簡単な動画を用意したので参考にしていただきたい。

 

 

2019.02.16(土)04:30 全返済

 

■L60-h03-01日経225先物チャート

■L60-h03-02IVスマイルカーブ

 

全返済完了。買玉を投げた後に売玉を走らせ、何とかプラスで返せてよかった。今更ながら「」WINの良さげなスマイルになってきたが、強引なポジション取りはイカンですね、。もっと慎重に狙っていかなければ。

 

1903P20750 @-1qty 280.00 JPY -> close 150.00 JPY (+130,000 JPY)
1903P18000 @+20qty 13.00 JPY -> close 8.00 JPY (-100,000 JPY)
This profit and loss +30,000 JPY
Total profit and loss +30,000 JPY