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Lv0195(2023.07.19)【フルヘッジ・ブル・シンセティック｜2week耐久トレード】+252,000円

　
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2023.08.04
フルヘッジ・ブル・シンセティック
【オプショントレード(Lvシリーズ)】BOJFOMCHLバンドカバード・プットスマイル物語ブラックスワンフルヘッジ・ブル・シンセティックプロテクティブ・コールボラティリティ・トレード上げのP盛りC剥げ下げのP剥げC盛り下げの全盛り即死ポジション時間的影響を排除したスマイルカーブ環境の変化
この記事は約9分で読めます。

 

＝2024.05.03追記＝このレポートを動画化しました。併せてぜひご覧ください。

 

今回のトレードは(ガンマ・ベガ)をショートに振った「」を2週間ほど維持しセータを取りに行ったトレード。「」ではないので特にコツもオチもないので面白みに欠けるかもしれない。とはいいつつ、マーケットの停滞を感じて組んだものの、実際にはイベント多数で大きく荒れた２週間となった。

 

「」は「」(コール買い+)と「」(プット売り+)の合成ポジション。最初に断っておくとマーケットの大幅下落に対しては「」となっている。平時の範囲内の下落程度であればスマイルカーブの「」によりベガ益が乗るが、下方向の「」イベントに巻き込まれるとタダでは済まされないスプレッドであることに留意しておこう。

 

それではオプション・トレードの現場の様子を詳しく見ていこう。

 

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2023.07.19(水)12:25【フルヘッジ・ブル・シンセティック新規建て】

 

東京市場ランチタイム。まずここ最近の先物日足チャートから。

 

■L195-h01-00先物日足

 

先週07SQを通過した先物はレンジ形成状態が続いており近々で大きな動きはなさそうに見える。7月に入り4か月間も続いた先物上昇トレンドは日足SMA20Dを割り込み既に戻り売り局面入りしているのかもしれない。というかマーケットはぼちぼち枯れ始める頃合いではないだろうか。

 

(参考：Twitter)

久しぶりに「」。これまで先物下落に対しプットは不感症だったけど「」が起きたかも。スマイルカーブの変化のパターンが変わったのなら先物動向はアゲ相場から戻り売り局面に入った可能性もあり、これから取っていくオプション戦略も変えていかないといけないよ #OPレベル上げ

 

先物は「」のHラインを抜け直近高値付近に到達、同時に日足SMA20Dを裏タッチ。「」を形成しているこのタイミングで「」を小さく入れ様子を見ていこう。デルタはニュートラルに調整。

 

■L195-h01-02先物・オプション建玉(静)

■L195-h01-03オプションボード

■L195-h01-04建玉シートSC

■L195-h01-05ペイオフダイアグラム

■L195-h01-06グリークスチャート

■L195-h01-07スマイルカーブ

 

(参考：スマイルカーブ)

 

(参考：Twitter)

先物は寄りで「」のHラインに到達、同時に7/14の直近高値32850でスリッパ、更に日足SMA20Dを裏タッチ。ここらの先物水準が戻り売り仕様のスプレッドを組むのに良いタイミングだと思うよ #OPレベル上げ

 

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2023.07.25(火)18:55【プット売玉を入れ替え】

 

週が明けて火曜日の欧州市場午前。先物はいよいよ値幅がなくなり、マーケットは枯れてきた。クズ化したプット29000の売玉をプット30000と入れ替え、デルタは微ロングに調整。明日は「」が控えている。

 

■L195-h02-02先物・オプション建玉(静)

■L195-h02-03オプションボード

■L195-h02-04建玉シートSC

■L195-h02-05ペイオフダイアグラム

■L195-h02-06グリークスチャート

■L195-h02-07スマイルカーブ

 

2308P29000 ＠-5枚 建値26.00円 → 返済 14.40円 (+58,000円)

今回確定損益 +58,000円

合計確定損益 +58,000円

 

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2023.07.28(金)13:15【プット売増玉】

 

金曜日の東京市場後場。先日の「」を通過以降、先物は33200円まで上昇するも昨晩の「」サプライズ砲(前振り)で急落。そして先ほど「」を通過したマーケットは‐800円超の水準で(100円は誤差クラスの)乱高下、高低差は1200円超。値幅はあるがスマイルカーブはイベント通過で強烈に「」が進行中。ここまで盛りに盛ってきたプットを売り増玉していこう。

 

■L195-h03-00ロイター記事

■L195-h03-02先物・オプション建玉(静)

■L195-h03-03オプションボード

■L195-h03-04建玉シートSC

■L195-h03-05ペイオフダイアグラム

■L195-h03-06グリークスチャート

■L195-h03-07スマイルカーブ

 

(参考：スマイルカーブ)

 

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2023.08.03(木)15:05【コール買玉を入れ替え】

 

週が明けて木曜日の東京市場がクローズ。昨日の米国債格下げイベントから先物はダラ下げ。ホールド中の「」のコール買玉が1円カイ2円ヤリまで逓減し寿命を迎えたので入れ替えていこう。

 

(参考：Twitter)

期近08月ギリは「」で期先09月ギリは「」。「」は期近プット＜期先プット。これらの観察から期近プット売り+期先プット買いオペレーションが進んでいることがわかるよ。どして？誰が？謎を読み解くのが「」だよ #OPレベル上げ

 

(参考：Twitter)

NSがオープンし投資主体が変わるとあからさまにオペレーションも変ったよ。「」では期近プット＞期先プットに流れが変化。先物下落も楽観ムードだった日中から強弱は逆転、マーケットは短期目線で下落警戒感が出てきたことがうかがえるよ #OPレベル上げ

 

(参考：Twitter)

「」の期近vs期先の強弱の解釈などは #パンローリング チャンネルの猪田さんの解説動画が日本一わかりやすいよ #OPレベル上げ @PanRolling_TV

 

■L195-h04-00米国債を格下げフィッチ

■L195-h04-02先物・オプション建玉(静)

■L195-h04-03オプションボード

■L195-h04-04建玉シートSC

■L195-h04-05ペイオフダイアグラム

■L195-h04-06グリークスチャート

■L195-h04-07スマイルカーブ

 

(参考：スマイルカーブ)

 

2308C35000 ＠+1枚 建値36.00円 → 返済 1.00円 (-35,000円)

今回確定損益 -35,000円

合計確定損益 +23,000円

 

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2023.08.03(木)22:00【ホールド】

 

NSはオープンから下窓を空け32000割れスタート。その後もこの時間まで窓を埋めることもなくダラ下げ。セッション代わりの下窓スタートから窓を埋めないパターンが3連続、相当ネガティブなマーケットであることが感じ取れる。そろそろホールド中の「」にとっても都合が悪い相場に発展するかもしれない。

 

「あれ？」と違和感を感じたらオプションの売玉()は直ちに逃がす、オプション取引「鉄の掟」。とりあえず返済注文を入れていこう。

 

(参考レポート：オプション取引「鉄の掟」)

 

Lv0110【新型コロナ肺炎ウイルスが中国武漢で発生｜カバード・プット】+89,000円(1/4)
今回のレポートは中国で発生した新型コロナ肺炎ウイルスに対応したトレードを行っていったレポ……
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2020.01.27

 

Lv0124【カバード・プット｜違和感を感じたら即返済、オプション・ショート「鉄の掟」】+105,000円(2/2幕)
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Lv0174【カバード・プット｜このときわたしは今年最大のミスを起こしていた】+23,000円
前号のレポート(プロテクティブ・プット)につづき「イベントプレイ」。前号のレポートは以下……
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2020.07.31

 

■L195-h05-00下窓3連続

■L195-h05-02先物・オプション建玉(静)

■L195-h05-03オプションボード

■L195-h05-05ペイオフダイアグラム

■L195-h05-07スマイルカーブ

 

(参考：スマイルカーブ)

 

(参考：Twitter)

2年前のツイート掘り返してみたけど今でも変わらず金言すぎる #OPレベル上げ

「当時の私は50年以上もお金を運用する仕事をしたあとの今と同じようにこう信じていた。お金持ちになれる一番確実なやり方は、ギャンブルや投資では自分にエッジ(勝算)があるときにだけプレイすることだ」エドワード・O・ソープ ≪天才数学者、ラスベガスとウォール街を制す≫

 

(参考：Twitter)

こちらも鬼ヤバ金言。先のソープ神の金言と合わせて結局トレードは「エッジ」と「資金管理」でしかないという主張はガチで信じて良いと思う。そう考えるとトレードでは何が些細で何が重要か、何が雑音で何が信号か取捨選択ができるようになり、博打的トレードから一枚脱皮できると思うの #OPレベル上げ

「ソープのやり方はこうだ。まず明確なエッジを特定するのに全力を傾ける(中略)最後に勝負を決めるのは、自分の手にどれだけ賭けるかの判断である。少なすぎてもいけないし、多すぎてもいけない」ナシーム・ニコラス・タレブ≪天才数学者、ラスベガスとウォール街を制す≫

 

2023.08.03(木)22:20【全返済】

 

全返済完了。明日の「NFP」、そして週明け08SQ週に備えて次のチャンスを探していこう。トレードで100点なんて取らなくていーんだよ。

■L195-h06-02先物・オプション建玉(静)

■L195-h06-04建玉シートSC

■L195-h06-07スマイルカーブ

 

2308C33500 ＠+1枚 建値20.00円 → 返済 11.00円 (-9,000円)

2309M ＠-2枚 建値 32715.00円 → 返済 31740.00円 (+195,000円)

2308P30000 ＠-4枚 建値37.00円 → 返済 31.00円 (+24,000円)

2308P30000 ＠-1枚 建値50.00円 → 返済 31.00円 (+19,000円)

今回確定損益 +229,000円

合計確定損益 +252,000円