Lv0196(2024.04.02)【プロテクティブ・プットからのイジって…】+334,000円

＝2024.04.26追記＝このレポートを動画化しました。ぜひ併せてご覧ください。

久々のレポート更新のような気もするがしれっと書いていこう。今回は「プロテクティブ・プット」を入れて構えていたら、偶然にも先物急落を捕まえることができたトレード。その後の(謎の)イジりまで追跡。ぼちぼち「ボラティリティ・トレード」のお手本的(基本的)トレードとなったので何かの参考になるかもしれない。

(参考レポート：プロテクティブ・プット)

Lv0193(2023.06.06)【期先プロテクティブ・プット+コール裸買い｜500円は誤差？続々「上げの全盛り」祭り開催中！】+138,000円

今回のレポートも前回と同じ「プロテクティブ・プット」に「コール裸買い」を追加したトレード……

それではオプション・トレードの現場の様子を詳しく見ていこう。

2024.04.02(火)22:40【プロテクティブ・プット】
2024.04.02(火)23:10【1セット増玉】
2024.04.05(金)10:35【ホールド】
2024.04.05(金)10:40【プット買い一部返済】
2024.04.05(金)11:00【プット買い一部返済】
2024.04.05(金)13:00【コール売り新規建て】
2024.04.05(金)13:20【期先プット売り新規建て】
2024.04.05(金)14:45【プット買玉一部返済】
2024.04.09(火)09:05【ホールド】
2024.04.09(火)09:25【ミニ2枚返済、プット買玉を乗り換え】
2024.04.11(木)09:20【ホールド】
2024.04.11(木)09:25【期近プット買返済】
2024.04.11(木)12:30【ホールド】
2024.04.11(木)12:35【全返済】

2024.04.02(火)22:40【プロテクティブ・プット】

まずここ最近の先物日足チャートから。

NY市場がオープン。先物はまもなく「HLバンド」のLラインにタッチ。あれ、これなんかくるやつ？ATM中心に少し盛り始めてしまったがIVは未だ17%台、まだ間に合いそうだ。期近で「プロテクティブ・プット」をエントリーしておこう。デルタは微ショートに調整。

2024.04.02(火)23:10【1セット増玉】

30m後、先物は「HLバンド」のLラインにタッチ。「プロテクティブ・プット」を1セット増玉。

(参考：スマイルカーブ)

2024.04.05(金)10:35【ホールド】

おはぎゃーございます(ﾆﾔﾘ)

ここまでの道中、先物はスルスルと反発してしまい40000円超まで上昇。先物上昇で逃げ切れるかどうか苦しいパターン(またかよ)になりそうだと思いながらゴミ化したプット買いを2枚補充。そして今日は金曜日の東京市場寄り、え？ｺﾞｼｺﾞｼ…

絶望中の「プロテクティブ・プット」は昨晩のNY市場午後の先物急落により一気に評価益が乗った。さすがにこの状況は狙ってなかった、いやほんとラッキー。明けて東京市場は寄りからATM～OTMコールがモリモリ、プットもさぞ…いやープットは微妙な盛り方だけど低残存だし仕方ないまあいいや。少しはベガも乗っているがむしろ低残存によるガンマの寄与が大きい様子。

昨日までの絶望からあからさまにルンルンでプリンでも買いに行きたい気分だが、このチャンスを逃さずにこれからポジションをイジっていこう。

いちお pic.twitter.com/eHmlz4WeJf

— ゑもん🐾日経225オプション (@Emon201) April 5, 2024

(参考：スマイルカーブ)

2024.04.05(金)10:40【プット買い一部返済】

まずプット買玉を1枚返済、更なる一段安があるかどうか様子を見ながらとりあえず残りはホールド。

2404P38000 ＠+1枚建値 98.00円 → 返済 170.00円 (+72,000円)

今回確定損益 +72,000円

合計確定損益 +72,000円

2024.04.05(金)11:00【プット買い一部返済】

更にプット買玉をもう1枚返済。スマイルカーブが激しく「下げのP剥げC盛り」となっていることに注目しよう。

2404P38000 ＠+1枚建値 95.00円 → 返済 200.00円 (+105,000円)

今回確定損益 +105,000円

合計確定損益 +177,000円

2024.04.05(金)13:00【コール売り新規建て】

後場寄りから先物は小反発、とりあえず的に下落ターンは一旦ここまでかな。このタイミングで全力の「下げのP剥げC盛り」により鬼盛りしているコールを売っていこう。先物の反発が進んでいけばスマイルカーブは「上げのP盛りC剥げ」となりコール売玉は剥げてベガ益が期待できるはずだ。

新規コール売り建玉を追加したことによりスプレッドは「プロテクティブ・プット」から「フルヘッジ・ベア・シンセティック」となった。それにしても盛っているプットはATM～ニアだけで「ErisP」以遠のOTMは盛らないね。低残存というのもあるけど、最近はこの傾向おおいよ。残存の多い期先は相応に盛っている。

2024.04.05(金)13:20【期先プット売り新規建て】

さっきも言ったけど期近OTMプットは剥げるも期先OTMプットは盛る始末。うーむ、こんなの見たら骨髄反射でカレンダーにしてまうよ。

ということでホールド中の「フルヘッジ・ベア・シンセティック」に加えて、期先のプット37000を軽く売ってみた。むさくるしいポジションに一輪の花を添え、さりげなしに色気を演出。おかげで「フルヘッジ・ベア・シンセティック」は崩壊し、ポジションは謎のスプレッドに変異した。

「フルヘッジ・ベア・シンセティック」+「期先プット売」でも良いし「カバード・コール」+「リバース・プット・カレンダー・スプレッド」と分解してもOK。重要なのはグリークス管理で、スプレッドの名称なんてどーでも良いと思うよ。

(参考レポート：重要なのはグリークス管理)

Pr0011【やり方】をざっくり解説【日経225オプション取引】

ゑもんレポートへようこそ！こんにちは！オプショントレードのコミュニティ【ギルド集会所】、……

(参考レポート：フルヘッジ・ベア・シンセティック)

Lv0185【絶対に覚えておきたい超基本のフルヘッジ・ベア・シンセティック】+70,000円

今回のレポートは「フルヘッジ・ベア・シンセティック」。「フルヘッジ・ベア・シンセティック……

2024.04.05(金)14:45【プット買玉一部返済】

まもなく東京市場がクローズ。プット買玉をさらに1枚返済。デルタをロングに傾けていこう。

2404P38000 ＠+1枚建値 95.00円 → 返済 140.00円 (+45,000円)

今回確定損益 +45,000円

合計確定損益 +222,000円

2024.04.09(火)09:05【ホールド】

さて週が明けて火曜日、今週は04SQ週だよ。先物は先週の金曜日に見せた急落から狙い通りの反発。まだもう少しは反発が続くかもしれないが、よりデルタ・ロングに傾いてきたポジションを少しイジっていこうかな。

(参考：スマイルカーブ)

2024.04.09(火)09:25【ミニ2枚返済、プット買玉を乗り換え】

ミニのロングを2枚を返済、続いて期近プットの買玉を38000から39000に(ATMに寄せて)乗り換え。ポジション構成は変らず「フルヘッジ・ベア・シンセティック」+「期先プット売」のままだが、グリークスをマイルドにした。以下はグリークスとペイオフダイアグラムのビフォアー・アフター比較。