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Lv0118【(期先)フルヘッジ・ブル・シンセティック|じわりリバウンド相場が始まる】+122,000円(2/3幕)

 
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フルヘッジ・ブル・シンセティック
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前号のつづき。

 

Lv0117【(期先)プロテクティブ・コール|先物上昇で損失?理論と実践の違い】+122,000円(1/3幕)
今回はウイルス関連で23000円を割れるところまで売り込まれた相場の、リバウンド局面で行っていったトレードのレポート。何とか凌げたといったトレードだが、良くも悪くも参考にしていただければと思う。3回に……

 

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2020.02.05(水)10:40 中国市場オープン

 

■L117-h03-01日経225先物チャート/先物オプションポジション残高

■L117-h03-02日経225オプションIVスマイルカーブ/損益図ペイオフダイアグラム

 

東京市場のオープンに続いて中国市場が寄り付き、謎に先物が下押ししたタイミングでミニ売を@2枚落した。リバウンド相場が始まりつつあるかもしれない、との考えからだ。「」のデルタ意図的にロングに傾けて先物の上昇に乗っていこう。必要なら後ほど更に調整していこう。

 

2003M @-2枚 23075.00円 → 返済 23230.00円 (-31,000円)

今回確定損益 -31,000円

合計確定損益 -31,000円

 

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2020.02.05(水)11:10 東京市場午前

 

■L117-h04-01日経225先物チャート/先物オプションポジション残高

■L117-h04-02日経225オプションIVスマイルカーブ/損益図ペイオフダイアグラム

 

先物の上伸が一旦止まったところでコール買玉を@3枚落し、「」のデルタをニュートラルに戻した。未だスプレッドの評価損は埋まらず。

 

2003C24500 @+3枚 34.00円 → 返済 46.00円 (+36,000円)

今回確定損益 +36,000円

合計確定損益 +5,000円

 

2020.02.05(水)11:35 東京市場ランチタイム

 

■L117-h05-01日経225先物チャート/先物オプションポジション残高

■L117-h05-02日経225オプションIVスマイルカーブ/損益図ペイオフダイアグラム

 

」に「」(プット売玉とミニ売玉)を追加。ポジションは「」となった。いつもの手筋。

 

いつもの手筋とは「」 = 「」 + 「」、デルタはほぼニュートラルに調整。このポジションでしばらくザラ場の様子を見ていこう。

 

Lv0112【クズオプションはなぜ買われるのか?|フルヘッジ・ブル・シンセティック】+89,000円(3/4)
前号のつづき。前号までのレポートはこちらからどうぞ。 2020.01.24(金)01:15 NY市場午前 金曜日。NY市場は……

 

2020.02.05(水)15:15 東京市場クローズ

 

■L117-h06-01日経225先物チャート/先物オプションポジション残高

■L117-h06-02日経225オプションIVスマイルカーブ/損益図ペイオフダイアグラム

 

東京市場がクローズ。先物は23400円を超えて高値を取ることはなかった。しかしザラ場中に完全に持ち直す展開で23400円突破をロックオン。ポジションは「」をNSに持ち越し。

 

画像にあるスマイルカーブの通り、期近は「」が顕著に表れている。やはりリバウンド相場が来そうな雰囲気を感じる。もしスピードが速いリバウンド相場となると、これは(感応度が低い)期先をイジっている場合ではないかもしれない。ガンマが効果的に効く(同時にタイムディケイも効果的に効いてしまうが)残存が乏しくなった期近のポジションの方が優位になる。

 

つまりこの局面、「」×「」を仕掛ける絶好のタイミングではないだろうか、と地味に「」。

 

」?以下のレポートが好例となると思う。

 

Lv0104【コール爆発!三連休明けSQ週のガンマ・トレード|リバース・コール・カレンダー・スプレッド】+210,000円
今回のレポートはいつもの「ボラティリティ・トレード」ではなく、「ガンマ・トレード」となる。満期直前の期近オプションが持つガンマの破壊力をご覧いただければと思う。 残存日数が乏しいこの時期……

 

NSの寄り付きからポジションを期近に移し、攻めのポジションに立て直していこう。

 

次号につづく。

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