2019.01.25(金)11:40 プット・カレンダー・スプレッド エントリー東京市場ランチタイム
![■L55-h01-01日経225先物チャート](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/90fe364aad2825438561e648fbf18ce8-2-600x338.png)
ダウはマイナスで返ってくるも、東京市場は謎に寄り付きロケットスタート。強弱入り混じる米決算以外は特に材料はない。相変わらず出来高少なくマーケットは冷ややかな反応。そうは言いつつ、こういうダラダラした相場はすこぶる苦手ナリ。
![■L55-h01-02IVスマイルカーブ](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/d77f4a00fc0c00f401579e18c8ba31a4-600x745.png)
先物上昇によりOTMプットが地味に盛っている。しかしFOTMプットは剥げる展開。
![■L55-h01-03時間的影響を排除したスマイルカーブ](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/2aba93eb39fc2fd12e29116ae8d54f2d-600x458.png)
「時間的影響を排除したスマイルカーブ」。プットOTMの期近が期先にサヤ寄せしているのが確認できる。
![■L55-h01-04日経225オプションポジション残高](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/077423a37bb57517dcb0e993e7de0fae-600x154.png)
![■L55-h01-05ペイオフダイアグラム](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/11b8dd2921873ba69602f0431c395d82-600x674.png)
心底やりたくないと思っているけど、この相場では仕方ない。好き嫌いではメシは食えないのだ。先物がスルスルと謎上げをしてきたとことで前回と同じく、プット・カレンダー・スプレッドをエントリー。前回のレポートでプット・カレンダー・スプレッドの注意点や罠など「ギルドの訓え」を長々と述べているので、ご興味がある方は合わせて参考にしていただければと思う。
![](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/b588cb916a986f66fb0cc1138668c852.png)
2019.01.26(土)05:20 NS大引けミニ売玉新規建
![■L55-h02-01日経225先物チャート](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/6e04b3f4637715b6ed6b384548c114f3-600x339.png)
まもなくNS大引け。今日も米株はご覧の通りの堅調推移。
![■L55-h02-02IVスマイルカーブ](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/abc69e0e3c014895dfee2c962175346f-600x741.png)
![■L55-h02-03時間的影響を排除したスマイルカーブ](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/849bb06b336d88651a4ed40099ffadd6-600x461.png)
微盛りのプット。限月間のサヤは縮小、プット・カレンダー・スプレッドにとっては不利な展開。
![■L55-h02-04日経225オプションポジション残高](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/150b9736dbfa0503c6ef41cf5d190c14-600x151.png)
![■L55-h02-05ペイオフダイアグラム](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/fe7209b8a00a3f5e6678c7635169f92b-600x675.png)
この時間になって米政府機関閉鎖絡みで「トランプが折れる形で3週間のつなぎ予算を承認」というポジティブニュースが出た。商い薄い為替でドル買い仕掛けが入ったが、米株は反応薄でウソくさい。ミニ売玉新規建。前回レポート、先週の金曜日と全く同じ相場なので、今週も同じことします。ポジションは週末持越し。
2019.01.28(月)14:45 東京市場大引け経過
![■L55-h03-01日経225先物チャート](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/d468157081b35416089242036320885d-600x337.png)
週明け月曜日の東京市場は下窓を開けて寄り付き。その後は方向感なくダラダラと推移。まもなく大引け。
![■L55-h03-02IVスマイルカーブ](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/0a87a88557d011e5f6b0d12a80dc0bdc-600x746.png)
![■L55-h03-03時間的影響を排除したスマイルカーブ](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/d52c1dbe9261ed131036f7ff492ce0e0-600x458.png)
IVは小動き。素直に先物の動きと連動。
![](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/a8925011d51e97bd85b283078be4caf0-600x153.png)
![■L55-h03-05ペイオフダイアグラム](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/0ad5df515d6c25c966df2e8f5a557fa7-600x670.png)
ポジションはNSに持越し。
2019.01.28(月)23:30 NY市場オープン経過
![■L55-h04-01日経225先物チャート](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/b78b2cb408f4163d5e057a716dec830f-600x334.png)
NSに一段安した日経先物。
![■L55-h04-02IVスマイルカーブ](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/3cff51ff2fe619575598803a7f371ec5-600x750.png)
![■L55-h04-03時間的影響を排除したスマイルカーブ](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/424954c1a3542b0cc00624c84c732257-600x461.png)
期近は微盛り、期先は変わらずのIV。「時間的影響を排除したスマイルカーブ」では期近のプットが期先にサヤ寄せし、スマイルカーブが重なりそうになっている様子が観測できる。VIXは再び20ポイント目前まで急騰している。
![■L55-h04-04日経225オプションポジション残高](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/85d900f5b05505a2a89d8f8f127f5761-600x152.png)
![■L55-h04-05ペイオフダイアグラム](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/97f713857f042c3478f7d9aede07b3e0-600x673.png)
プット・カレンダー・スプレッドにとっては不利な展開が続く。ペイオフダイアグラムのプット線(赤色)では、現時点で既に利益ピークに達しているのがわかる。VIXは20ポイント目前でプット売りに恐怖を感じる。撤退のマイシグナルだ。このポジションもここまでか。
2019.01.29(火)00:10 プット・カレンダー・スプレッド返済
プット・カレンダー・スプレッドを返済。またしても取れたのはセータ分のみ。ポジションはミニ売りのみ。
1902M19500@-4枚38.00円 → 返済53.00円 (-60,000円)
1903M19500@+2枚160.00円 → 返済200.00円 (+80,000円)
今回の確定損益 +20,000円
合計の確定損益 +20,000円
2019.01.29(火)00:20 全返済
![■L55-h05-01日経225先物チャート](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/b89f6d25b816386a02500aea1125f798-600x337.png)
![■L55-h05-02IVスマイルカーブ](https://clnx.jp/wp-content/uploads/2019/01/a67e6225d12c9e8dce8aa4a20a15647c-600x747.png)
ミニ売りも返済し、全返済完了。VIXは20ポイントに乗せた。どうしてもVIXが気になって仕方がない。
1903M@-2枚20855.00円 → 返済20505.00円 (+70,000円)
今回の確定損益 +70,000円
合計の確定損益 +90,000円