Lv0006【プロテクティブ・プットからのフルヘッジ・ベア・シンセティックからのカバード・コール】+57,000円

2018.8.13(月)16:50 エントリー

ザラ場に返済したプロテクティブ・プットを、NS寄り後に再度仕掛け直した。

ザラ場引けには若干反発したようにも見えたが、NS寄りは弱く始まった。

商いが薄い中、NSのIVはどのように推移していくか見ていこう。

うーむ。中国の後場反発やその後の欧州、VIXの様子を見ると、どうもリバウンドしそう。トルコショックなどと言いながら、これは例によって日本だけ下げさせられたパターンか。

であればベガロングを持っていてはダメだ。微剥げのうちにポジションを変形させておこう。

コールを売って、ミニを追加で買い。この時点でフルヘッジ・ベア・シンセティックのポジション。その後、思い切ってプット買いを捨てる。この状況で下落に弱いポジションを取るのはあまりよろしくない対応だが、ポジションはカバード・コールに変形した。

変形コストは -28,000円。

本日は反発して上昇。後場はもう少し上昇しそうだ。前引け後にコール売りを1枚落としデルタ調整。

1809C230@-1枚49.00円 → 57.00円
調整コスト -8,000円

先物一段高で売っているコールのIVがボトムを通過。これ以上のIV低下は時間ががると読んで全返済。

1809C230@-3枚49.00円 → 78.00円
1809M@5枚21896.00円 → 22255.00円

合計損益 +57,000円